在技术创新与需求修复相互共振的情况下，消费电子板块正呈现出新的活跃信号。近日，谷歌与国内企业共同推出了全球首款基于Android XR平台的AI智能眼镜，这或许会再次推动该板块的发展。国内哪些产业链企业有可能从中获益呢？下面请看机构的最新分析。 从全年来看，消费电子板块在1 - 2月处于上涨态势，4月因美国加征关税受到较大幅度的回调，6 - 7月逐渐进入上涨趋势，8 - 9月加速上涨，10月以来维持高位震荡。在估值方面，目前消费电子板块的PE - TTM约为38倍，相较于电子行业的其他板块仍处于较低水平，这为后续行情的发展预留了空间。 从基本面来看，自2025年起消费电子的复苏趋势不断巩固，技术创新成为提升板块景气度的关键驱动力。一方面，折叠屏手机新品密集发布，带动了相关零部件需求的回暖；另一方面，人工智能技术迅速迭代，AI基础设施需求持续保持高景气，同时，AI在终端侧的加速落地推动了端侧硬件的升级，端侧SoC、散热材料等零部件赛道的景气度高涨。 在终端侧AI应用方面，AI手机的落地节奏明显加快。机构认为，AI手机的落地提供了一种全新的技术模式，凸显了端侧Agent的想象空间，重新界定了AI、应用与操作系统之间的协作关系，现有生态的边界与分工可能会面临重塑，这或许会引领更多手机厂商或大模型厂商发布AI手机，产业链有望迎来新的机遇。 除了AI手机，AI眼镜也成为了消费电子领域的另一条高景气赛道。当前AI眼镜行业发展态势良好，互联网巨头、手机厂商、AR创业公司等三类参与者纷纷进入该领域。 近日，中国AR龙头企业XREAL与谷歌共同宣布，推出全球首款搭载Android XR平台的AI智能眼镜Project Aura。该产品实现了中国自主研发AR芯片与全球顶级XR操作系统、大模型生态的深度融合，有望推动消费级AR设备规模化普及步入快速发展阶段。Project Aura以谷歌Gemini大模型作为核心AI引擎，并借助Android XR的开放生态，能够无缝接入丰富的Android应用资源。其“一次开发、多端适配”的特性，也将显著降低XR内容的开发难度与成本。 与此同时，近期百度、阿里夸克相继发布眼镜产品后，理想汽车也正式推出了其第一代AI眼镜理想Livis。机构认为，此前的AI眼镜大多是支付、导航、影音等手机生态的延伸，而此次理想Livis的发布为AI眼镜的发展开辟了与手机厂商、互联网公司等不同的新路径，车机联动为个人穿戴设备提供了新的视角。这种跨界不仅有望促使其他车企跟进，布局类似穿戴设备以完善生态，也将重塑竞争格局、带动上游声学、光学、传感器等供应链的发展。 机构提示，消费电子板块后续可关注以下投资方向： 其一，XREAL与谷歌的此次合作，不仅为消费级AR设备树立了“生产力工具”的新标杆，也证实了中国企业在AR核心硬件领域的技术实力。可关注相关企业：代工组装（领益智造、龙旗科技））、端侧模组（广和通）、端侧存储（江波龙）、光学显示（海信视像）等。 其二，看好苹果在AI Phone方面的引领趋势，有望迎来一轮超级换机周期相关有价值量增加的环节弹性巨大，推荐软硬板龙头鹏鼎控股，覆装厂立讯精密，建议关注蓝思科技、水晶光电、东山精密、领益智造、珠海冠宇等。 其三，随着荣耀、OPPO折叠机铰链的成功应用，以及苹果加大投入，3D打印在消费电子领域即将加速渗透，折叠机铰链、手机中框、其他精密零部件都是潜在场景，3D打印消费电子应用元年有望开启，建议关注华曙高科、铂力特、大族激光汇创达等。 |合作方|相关关注企业| |--|--| |谷歌与XREAL合作眼镜|领益智造、龙旗科技、广和通、江波龙、海信视像| |苹果AI手机|领益智造、鹏鼎控股、立讯精密、蓝思科技、水晶光电、东山精密、珠海冠宇| |3D打印|华曙高科、铂力特、大族激光、汇创达| 风险提示：AI技术发展未达预期；美国AI芯片管制政策执行力度超过预期；折叠屏手机需求未达预期；存储需求未达预期。以上观点均来自中信建投证券、银河证券、兴业证券、湘财证券、华福证券近期已公开披露的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

原标题：12月10日每日研选 | 巨头联手进入，这一产业新生态有望开启

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