12月8日，A股三大指数高开高走，然而却未能带动白酒板块上扬。

数据表明，截至当日收盘，酿酒行业资金净流出达18.8亿元，白酒指数（803017）低开后虽一度拉高，但随后迅速回落，午后持续走低，最终收盘下跌1%。

在行业寒冬之际，五粮液率先采取应对举措，向经销商让利。近日，市场传出消息，明年五粮液将对核心单品52度第八代五粮液的价格进行调整，在1019元/瓶的出厂价基础上给予折扣，经销商开票直降119元，变为900元/瓶。

记者尝试向五粮液方面求证，但其未给出正面回应。不过有媒体报道称，第八代五粮液开票价格降至900元/瓶，加上各类费用、返利后，预计价格可能会达到800多元/瓶。

吴典摄

这是五粮液十年来首次下调产品价格，上一次宣布降价还要追溯到2014年。

公开信息显示，当时五粮液宣布核心产品52度水晶瓶五粮液出厂价由729元/瓶调整为609元/瓶，团购价659元/瓶，零售指导价从1109元/瓶降至729元/瓶。

白酒行业分析师蔡学飞认为，五粮液此次对第八代普五的实际开票价进行调整，并非直接降低官方出厂价，而是通过补贴来降低经销商的持有成本，这实际上是白酒行业针对当前动销不足与渠道库存压力所做出的一次积极且务实的自我修正。

他指出，此举有助于缓解经销商的资金压力，引导企业资源更集中于真实的消费环节，推动行业从以往依赖“渠道压货”的模式向“消费者价值驱动”的健康方向转变，“作为行业风向标，五粮液的行动或许会促使其他面临类似压力的酒企优化自身渠道政策，共同挤压价格泡沫”。

酒水行业研究者、千里智库创始人欧阳千里也表示，五粮液开票价降至900元/瓶，可看作是五粮液期望经销商能够盈利，从而减轻市场的诸多压力。

今年以来，五粮液坚持控量稳价，2025年普五按统一规则调减传统渠道配额，中秋国庆节前明确经销商补贴政策以及平台公司回购低价货源，以助力普五批价止跌企稳。

这一措施成效明显。依据第三方酒价监测平台今日酒价数据，10月中旬，第八代普五的批发参考价从840元涨至850元，随后继续上调至855元，虽在11月末又回落至850元，但波动区间不大，至今仍维持该价格。

今年前三季度，五粮液实现营收609.45亿元，对应归母净利润215.11亿元。

面对白酒行业的深度调整，五粮液以巩固自身发展的确定性来应对外部环境的不确定性。例如今年第二季度以来，送礼、商务需求持续低迷，公司及时进行转向调整，高端及浓香系列均有一定程度的降速去库；1618、低度则保持渠道支持及开瓶培育力度，拉动二者开瓶量和宴席场次稳定增长。

渠道方面，五粮液在现有大商制基础上迈出了重塑渠道生态的关键一步。专营公司带来的渠道变革，结合实干派营销高管的专业管理，是公司强化营销管控的有益尝试。

东吴证券在近期的一则研报中指出，鉴于高端需求复苏进程相对缓和，且公司加大去库出清力度，五粮液中长期利润中枢有望较当前值实现一定程度的修复。

（文章来源：国际金融报）

原标题：五粮液继续“发”补贴 核心大单品普五降至900元/瓶

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