红星资本局于11月17日发布消息，近期，存储芯片涨价潮在市场中蔓延。不少装机爱好者在社交平台展示内存条价格变化图片，形容内存条为“年度最佳理财产品”“涨价幅度超过黄金”。

一位芯片贸易商的采购人员向红星资本局透露，内存条现货市场价格波动频繁，“一天一个价”。在缺货状态下，存储物料价格从十几美元涨至几十美元并不罕见。

上游存储价格飙升，带动原厂、模组厂等产业链公司业绩提升，同时压力传导至手机等终端厂商。机构调查显示，存储器价格上涨使整机成本增加，终端产品定价被迫上调，对消费市场产生冲击。

FM闪存市场资深产业分析师戴晓瑜表示，9月之后，存储市场最大变数是北美数据中心AI服务器需求急剧增加。这一轮数据中心需求爆发带来的订单预计持续到2026年底。这意味着若原厂不扩产，产能紧张状况至少持续到明年年底。

内存条一个月涨幅近70%，装机党转向海淘

芯片采购称现货市场一日一变

小王（化名）10月初察觉到存储价格上涨，作为电脑游戏玩家，当时他准备装机，却发现内存条价格涨幅超出预期。

到10月底，他看中的一款DDR5内存条价格为1679元，采用海力士内存颗粒，单条容量32GB、频率6000MHz。9月底，同等规格的DDR5价格约为1000元，以此计算，该内存条一个月上涨近70%。

为控制预算，小王选择海淘，同款产品约合人民币800多元，加上关税、服务费、运费等，总价略低于1000元，但售后不便且运输时间长。

红星资本局在装机助手小程序上查询多款热门电脑内存条，如32GB银爵DDR4、32GB天策DDR4、48GB掠夺者DDR5等，发现其价格在10月均大幅上涨，截至发稿时，价格较9月底涨幅超过50%。

涨价伴随缺货，红星资本局注意到上述多款产品显示无货。

“感觉从7月份开始，存储相关订单增多。”深圳一家芯片贸易公司的采购员张晨（化名）表示，通常终端厂商从芯片代理商或原厂采购芯片，订单落到贸易商手中意味着主流渠道缺货。

张晨向红星资本局表示，终端厂商所需物料大多能找到，但价格问题突出。“市场波动迅速，尤其是内存条，现货市场基本一天一个价，今日报价今日有效，并持续涨价。”张晨说，常见情况是终端厂商考虑报价时，价格已变，甚至货品被他人买走。

缺货时，存储物料从十几美元涨至几十美元不足为奇。9月，张晨经手的一笔内存条订单价格为400美元，目前该款内存条价格已涨至近600美元。据张晨介绍，价格飞涨的存储物料多用于服务器、汽车等价值更高产品；手机、平板等设备的存储产品也涨价，但幅度较小。张晨还称，这波存储缺货潮显著提升公司业绩，近几个月公司主要利润来自存储订单。

红星资本局注意到，原厂正推动新一轮涨价潮。据科创板日报报道，三星电子11月将部分内存芯片价格较9月上调30%-60%；其中32GB DDR5内存模块11月合约价涨至239美元，较9月涨幅超60%；16GB DDR5、128GB DDR5产品价格涨幅约50%；64GB DDR5和96GB DDR5价格涨幅超30%。

NAND闪存方面，12日消息称，闪迪NAND闪存合约报价暴涨50%后，三星电子、SK海力士和铠侠等计划推动NAND价格上调。其中，三星正与海外大客户商讨明年供货量，并考虑将价格上调20%至30%以上。

原厂、模组龙头业绩显著增长

终端厂商承压，手机、笔电或涨价

随着DRAM和NAND闪存价格上涨，存储原厂率先受益。

财务数据显示，三星电子2025年第三季度营收为86.1万亿韩元（约合590亿美元），环比增长15%；营业利润为12.2万亿韩元（约合83.67亿美元），环比增长7.5%。SK海力士和美光在最新财季营收、营业利润、净利润均环比大幅增长。国内存储原厂长鑫存储和长江存储未上市，暂无相关财务数据披露。

存储原厂下游的模组厂商，从原厂采购晶圆加工后出售，是原厂与终端厂商、C端消费者间的重要桥梁。随着存储行业进入高景气周期，模组厂商也获利。

红星资本局注意到，国内头部存储模组厂商今年第三季度业绩飞跃。

今年第三季度，江波龙（301308.SZ）营收同比增长54.60%至65.39亿元，归母净利润同比大增1994.42%至6.98亿元；佰维存储营收同比增长68.06%至26.63亿元，归母净利润同比增长563.77%至2.56亿元；德明利（001309.SZ）营收同比增长79.47%至25.50亿元，归母净利润同比增长166.80%至0.91亿元。

值得注意的是，存储市场涨价时，存货多的模组厂商更能享受上行周期红利。从存货看，头部模组厂扩大自身存货规模。截至今年三季度末，江波龙存货金额达85.17亿元，佰维存储存货金额增至56.95亿元，德明利存货金额增至59.40亿元。

不过，一位存储企业供应链人士告诉红星资本局，晶圆并非想囤就能囤，取决于原厂供货量，“通常依据销售情况，请求原厂增加配额，再商讨价格。”CFM闪存市场资深产业分析师戴晓瑜认为，随着模组厂商库存逐渐消耗，新采购成本上升，将系统性提高其整体库存账面价值，明年实现收入时，利润率表现有望优于收入增长。

存储涨价使成本向下游传导，手机、笔记本电脑厂商受较大冲击，相关产品售价面临上涨。

TrendForce集邦咨询调查显示，存储器进入强劲上行周期，使整机成本上升，终端定价被迫上调，冲击消费市场。据此，下调2026年全球智能手机及笔电生产出货预测，从原先年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。

对于手机，预计明年整机物料成本在今年基础上再提升约5% - 7%。品牌端将减少利润微薄的低端机种占比，同时分层上调全系列产品终端售价以维持正常运营。对于笔记本电脑，若品牌转嫁成本，预计明年笔电终端售价普遍上调5% - 15%，对需求产生实质压力。

目前，多款手机已开始涨价。例如，红米K90系列2599元起售，各内存版本较上代上涨100 - 400元不等；真我GT8标准版与Pro版起售价较上代分别上涨300元和400元，达到2899元和3999元；iQOO 15起售价定在4199元，较上一代高出200元。

多家手机厂商高层表示，涨价原因之一是存储成本上升。小米手机部总裁卢伟冰回应K90标准版定价争议时称，上游成本压力真实传导至新品定价，并表示“无法改变全球供应链走势，存储成本上涨远超预期且持续加剧”。

另据界面新闻，随着上游存储芯片价格暴涨，多家手机厂商暂缓本季度存储芯片采购。小米、OPPO、vivo等厂商库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM库存低于三周，正犹豫是否接受原厂近50%的涨幅报价。

技术迁移、AI需求爆发主导涨价潮

云端服务提供商预计资本支出将增加

存储原厂的技术迁移、旧制程产品供应减少和AI需求爆发主导了今年以来的存储涨价潮。

戴晓瑜向红星资本局分析，今年存储涨价行情可分两个阶段，9月是分水岭。9月前，市场上LPDDR4X、DDR4以及MLC NAND等产品涨价，主要因存储原厂技术向更先进制程迁移，以满足AI对高价值存储产品需求，DDR4、LPDDR4X、MLC NAND等旧制程产品陆续进入产品生命周期末期，供应减少。

9月后，市场最大变量是北美数据中心AI服务器需求激增，带动相关存储产品增长。因北美市场利润更高，原厂倾向将供应转向北美，其他市场供应量相应降低。在此情况下，国内需求方为保障明年供应，会提前备货，推动市场涨价。

戴晓瑜认为，北美这轮数据中心需求爆发带来的订单预计持续到2026年底，这意味着若原厂不扩产，产能紧张至少持续到明年年底。

TrendForce集邦咨询预测显示，受AI需求激增影响，存储芯片价格今年四季度将进一步上涨。基于全球CSP厂商扩充数据中心规模，TrendForce集邦咨询在十月底研报中上调第四季一般型DRAM价格预估，涨幅从先前8 - 13%，上调至18 - 23%，并表示可能再度上调。

CFM闪存市场预计，随着原厂将先进产能集中于服务器市场，消费类NAND和DRAM供应增长受限，今年第四季度存储价格将全面上涨。

红星资本局注意到，今年10月，北美CSP（云端服务提供商）在最新财报披露后，陆续上调未来资本支出预测，算力基础设施建设有望持续扩张。

其中，Meta将2025财年资本支出预测调整至700 - 720亿美元，并表示2026财年资本支出还将大幅提升。谷歌母公司Alphabet将2025年资本开支从850亿美元上调至910 - 9

（文章来源：红星资本局）

原标题：内存条一个月涨价70%！装机党转向海淘 贸易商称一天一个价 手机或迎涨价潮

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